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比特币的波动性如此大 价值储存的逻辑是什么?


信息来源:http://ohaart.com 时间:2019-08-27 00:09

  8月14号阿根廷比索 (ARS) 从1美元45.3大幅贬值到53.0 - 贬值幅度14.5%,引发股债汇三杀。阿根廷比索的暴跌再次引发了鲸闻小伙伴们关于价值储存的讨论,实际上无论是货币、股票、债券、土地、住宅、艺术品还是珠宝都是价值储存的工...

  8月14号阿根廷比索 (ARS) 从1美元45.3大幅贬值到53.0 - 贬值幅度14.5%,引发股债汇三杀。

  阿根廷比索的暴跌再次引发了鲸闻小伙伴们关于价值储存的讨论,实际上无论是货币、股票、债券、土地、住宅、艺术品还是珠宝都是价值储存的工具,因为这些资产的利息收入通常高于货币,或者能够增值。在通货膨胀期间,由于物价快速上涨,货币迅速贬值,人们常常就会采取货币以外的形式来储藏财富。

  或许你身边的许多人告诉你比特币没有任何价值支撑,在没有国家信用背书的情况下,最终会变得一文不值。或许你看到比特币的价格呈指数上涨然后又崩溃,你相信这是一个庞氏骗局,并且认为终将有一天泡沫会破裂。几年之后,你发现比特币竟然还没有崩盘,不知怎么的价格比前几年还涨了好多倍,这时候你开始怀疑自己,开始思考。比特币在发展的过程中从来不缺质疑声,向这些质疑者致敬,正是这些质疑声让比特币更具韧性。

  当使用比特币进行价值储存时,所提出的第一个问题是:比特币的价格波动如此大,这能适合进行价值储存?从表面上看,比特币的特征与我们对于法币的观念相矛盾。比特币最经常被批评的一点就是比特币的波动性,包括多国的央行行长都对比特币持怀疑态度,主要是因为比特币的价格太不稳定,无法储存价值,更不要说能够作为价值交换的媒介甚至记账单位。

  比特币在波动性如此之大的情况下,为什么还有人会将比特币作为价值储存的工具?而且,如果比特币的价值明天会合理下跌,那又如何能作为有效的支付交易货币呢?

  比特币目前的主要应用不是价值交换的媒介而是价值存储,人们对于价格存储的时间周期不是一天、一周、一个季度甚至一年。比特币是一种长期的价值储存机制,比特币的价值只有在其货币化的过程中随着时间的推移被大量采用才会变得稳定。在此期间,比特币的波动是价格发现的自然过程。比特币并不是空中楼阁,大多数个人和投资机构还未接触到比特币,比特币也没有大范围被纳入到投资组合之中。

  波动性和价值储存经常被大家混淆认为是相互排斥的。然而事实并非如此。如果一项资产的价格不是稳定的,并不意味着这个资产无法有效进行价值存储。反之亦然,如果一项资产的价格是稳定的,它也不一定能够有效的进行价值存储。美元就是一个很好的例子:价格不波动(至少在今天),但价值储存不良。

  美联储在非常缓慢地让美元贬值,这个过程是渐进的而后到无法调控的时候就是突然的,这个过程中让人感觉美元是非易失的价值存储工具,而且它在很大时间范围的函数。这正是很多人在把比特币当作一种货币时都会遇到的一个关键心理障碍。与全世界各地的央行官员将比特币称作是一种糟糕的价值储存手段不同,他们是以天、周、月、季为单位进行思考的,而其他人则是在做几年、几十年乃至几代人的长期规划。

  几乎所有看衰比特币的人都鼓吹,由于比特币自身的波动性,它在作为一种货币(或一种价值储存手段)时存在巨大的缺陷。但似乎没有人充分认识到,或者至少承认,比特币是对法币(政府通过央行创造货币)系统性问题的直接回应,也没有人承认,比特币的波动性是价格发现过程中一项健康且必要的功能。

  撇开逻辑不谈,经验可以告诉我们,尽管比特币存在波动性,但在较长时期内,它都被证明是一种非凡的价值储存手段。那么,像比特币这

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